O único estoque por trás da queda íngreme do Dow na quinta -feira

A média industrial da Dow Jones caiu mais de 500 pontos, ou 1,3%, na quinta -feira, e uma ação contou com a maior parte da culpa: o UnitedHealth Group (UNH).

As ações da UnitedHealth despencaram mais de 22% depois que a seguradora de saúde cortou sua previsão de ganhos do ano inteiro, citando custos mais altos do que o esperado. Enquanto isso, mais de dois terços dos 30 estoques no Dow Blue-Chip, uma das medidas mais citadas do desempenho do mercado de ações dos EUA, fechou a quinta-feira mais alta. O S&P 500 subiu 0,13% ao mesmo tempo e o composto da Nasdaq-geralmente muito mais volátil do que o Dow devido à sua preponderância de estoques de crescimento-foi marginalmente menor após a venda de ontem.

O dramático desempenho dramático da Dow na quinta -feira foi um reflexo claro da metodologia exclusiva do índice. O Dow é ponderado pelo preço, o que significa que as ações com os preços mais altos das ações têm a maior influência no desempenho do índice. Os S&P 500 e NASDAQ, por outro lado, são índices ponderados em capitalização que são mais influenciados pelas empresas com os mais altos valores de mercado, não os preços mais altos das ações.

O UnitedHealth Group, com um preço de fechamento de US $ 585,04 ontem, foi o estoque de maior preço no Dow e, portanto, seu componente mais influente. O Goldman Sachs (GS), que fechou em US $ 499,05 ontem, é o único estoque da Dow com um preço de ação dentro de US $ 100 da UnitedHealth’s. (Com as perdas da UnitedHealth na quinta -feira, Goldman poderia terminar a semana como as ações mais pesadas da Dow.)

A Apple (AAPL), com um preço final de US $ 194,27 ontem, tem uma fração da influência da UnitedHealth dentro do Dow. Mas o fabricante do iPhone tem 15 bilhões de ações e, portanto, uma capitalização de mercado de quase US $ 3 trilhões. Aproximadamente 900 milhões de ações da UnitedHealth colocam seu valor de mercado no fechamento de quarta -feira em US $ 535 bilhões, o que significa que as ações da Apple têm mais de 5 vezes o peso no S&P 500.

Certamente, a UnitedHealth, a 14ª maior empresa do S&P 500 que se aproxima na quinta-feira-ainda tem uma quantidade enorme de influência no S&P 500.

O comitê de seleção que escolhe as ações para o Dow está ciente de suas peculiaridades. Sua metodologia ponderada pelo preço, de acordo com a S&P Global, “significou, ao longo dos anos, que as ações extremamente caras não foram incluídas no Dow”. Os investidores geralmente especulam que empresas com altos preços das ações dividem suas ações em parte para aumentar suas chances de ingressar no Dow. Nos últimos anos, a Amazon (AMZN) e a NVIDIA (NVDA) foram adicionadas ao Dow em ordem relativamente curta depois de dividir suas ações, que estavam sendo negociadas a mais de US $ 1.000 por ação.

O Dow não é o único índice suscetível ao desequilíbrio perigoso. No início deste ano, os Magníficos Sete-Apple, Microsoft (MSFT), NVIDIA, Amazon, Alphabet (Goog), Meta (Meta) e Tesla (TSLA)-contabilizados por cerca de um terço dos S&P 500, um nível extremo de concentração que desencadeou alguns alarmes dos investidores.

Atualização, 17 de abril de 2025: Este artigo foi atualizado para refletir as alterações de ações e índices no fechamento do mercado.