O presidente do Fed, Powell, enfatiza os riscos de inflação da guerra comercial de Trump

O Federal Reserve parece estar se preparando para uma nova onda de inflação da campanha de tarifas do presidente Donald Trump.

Em um discurso para o clube econômico de Chicago na quarta -feira, o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que as autoridades do Banco Central esperam que os impostos de importação que Trump imposto este mês para aumentar o custo de vida e esteja determinado a não deixar que esse aumento nos aumentos de preços se transforme em um período prolongado de inflação.

“As tarifas são maiores do que os meteorologistas esperavam, certamente maiores do que esperávamos, mesmo em nosso caso de cabeça”, disse Powell.

As observações de Powell lançam luz sobre a possível resposta do Fed à guerra comercial em rápida mudança. Powell disse que a política comercial pode ser um revés para os dois lados do “duplo mandato” do Fed para manter a inflação sob controle e desemprego sob controle. Powell sugeriu que o Fed não estava pronto para entrar para aumentar os mercados financeiros e a economia cortando as taxas de juros – pelo menos ainda não.

É improvável que o Fed reduza sua taxa de juros influente

Powell ecoou os comentários recentes de outros funcionários do Fed, dizendo que a guerra tarifária poderia representar um cenário “desafiador”, diminuindo a economia e aumentando os preços.

A principal ferramenta do Fed para gerenciar a economia está aumentando ou diminuindo a taxa de fundos federais, o que influencia os custos de empréstimos em todos os tipos de empréstimos. Uma maior taxa de fundos do Fed significa empréstimos mais caros e uma economia mais lenta, reduzindo as pressões da inflação. Uma taxa de fundos do Fed mais baixa significa dinheiro fácil e um impulso para o mercado de trabalho.

O Fed tem mantido a taxa alta nos últimos anos para combater a onda pós-panorâmica da inflação, e as observações de Powell indicaram que o Fed relutava em reduzir as taxas, mesmo que os mercados financeiros mergulhassem.

Quando perguntado se o Fed interviria com cortes de taxas se os mercados caíssem, Powell disse: “Não, com uma explicação” – os mercados estavam funcionando de maneira ordenada e respondendo previsivelmente à incerteza em torno das políticas tarifárias em rápida mudança.

Powell relutou em examinar os aumentos de preços

Uma tarifa é, em teoria, um aumento de preço único, enquanto a inflação é, por definição, um aumento sustentado nos preços.

Por essa lógica, a doutrina do Banco Central determina que o Fed deve “procurar” aumentos de preços orientados por tarifas e não necessariamente aumentar as taxas de juros ou mantê-las altas em resposta. No entanto, Powell disse que a experiência do banco central durante a pandemia desafiou essa lógica.

Por exemplo, ele disse, as interrupções no fornecimento de chips de computador afetaram os preços dos carros, que foram uma das principais razões pelas quais a inflação geral aumentou em 2022. Ele disse que o Fed estava determinado a não deixar isso acontecer novamente.

“Nosso papel é garantir que este seja um aumento único nos preços e não algo que se transforme em um processo de inflação em andamento”, disse ele.